Peran Moderasi ESG pada Kinerja Perusahaan dalam Mempengaruhi Nilai Perusahaan Major Commercial Banks ASEAN-6

Penelitian ini bertujuan menguji peran moderasi kualitas pengungkapan ESG pada pengaruh kecukupan modal, risiko kredit, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan pada major commercial banks di ASEAN-6 periode 2020 hingga 2024. Sampel penelitian ini dipilih menggunakan purposive sampling, menghasilkan 30 bank dengan 142 observasi yang dianalisis menggunakan FEM dan MRA dengan pendekatan kluster bank. Hasil penelitian menunjukkan CAR dan NPL tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Sedangkan LDR berpengaruh negatif dan signifikan menunjukkan bahwa tingginya rasio likuiditas akan meningkatkan risiko pendanaan yang dinilai investor dapat mengganggu stabilitas operasional serta mengikis kepercayaan publik, sehingga menurunkan nilai perusahaan. Temuan utama menunjukkan moderasi kualitas pengungkapan ESG terbukti memperkuat pengaruh positif CAR terhadap nilai perusahaan serta mengonfirmasikan adanya anomali teoritis yang menarik. Namun, moderasi kualitas pengungkapan ESG pada pengaruh NPL maupun LDR tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini menyimpulkan bahwa peran moderasi kualitas pengungkapan ESG pada dampak kinerja keuangan perbankan dan nilai perusahaan bersifat selektif dan kontekstual. Serta berdasarkan hasil dan temuan diharapkan dapat memberikan rekomendasi strategis bagi manajemen bank, investor, dan regulator dalam harmonisasi standar pelaporan ESG di kawasan ASEAN-6.